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期权套期保值的优劣势


期权套期保值的优势

  期权套期保值相对于期货套期保值最大的优势在于亚博体彩中心手机版 亚博体彩中心手机版 ,期权在对冲下跌风险的同时亚博体彩中心手机版 ,保留了上涨时可能的收益亚博体彩中心手机版 亚博体彩中心手机版 亚博体彩中心手机版 。在进行卖出(买入)套期保值时,买入相应认沽(认购)期权合约进行套期保值亚博体彩中心手机版 亚博体彩中心手机版 ,如果未来价格上涨(下跌)亚博体彩中心手机版 亚博体彩中心手机版 ,期权部分最大亏损为期权权利金亚博体彩中心手机版 。如果因为价格上涨(下跌),现货部分获得的收益超过了期权部分的权利金亚博体彩中心手机版 ,则套期保值过程是有资产增值的。
期权套期保值
  期权套期保值在资金管理方面相比于期货套期保值更容易亚博体彩中心手机版 。对于期权买方来说不需要缴纳保证金亚博体彩中心手机版 ,只需要支付5%—10%的期权权利金亚博体彩中心手机版 亚博体彩中心手机版 亚博体彩中心手机版 。而期货不管买卖都需要缴纳保证金亚博体彩中心手机版 ,同时随着行情的变化亚博体彩中心手机版 ,可能会出现追加保证金的情况,利用期货进行套保亚博体彩中心手机版 亚博体彩中心手机版 ,资金管理方面相对来说有一些困难亚博体彩中心手机版 亚博体彩中心手机版 亚博体彩中心手机版 。

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  期权套期保值的劣势

  期权收益与对应标的物之间是非线性的亚博体彩中心手机版 ,在用期权进行套期保值时,需要不断调整套保比率亚博体彩中心手机版 亚博体彩中心手机版 ,因此套期保值稳定性不如期货套期保值。

  利用期权进行套期保值时亚博体彩中心手机版 ,可能出现流动性不足的情况。

  利用期货合约进行套期保值时,主力合约的流动性充足;利用期权合约进行套期保值时,平价期权合约是流动性较好的,但是随着市场的变化,进行套期保值时的平价期权可能变成深度实值或者深度虚值期权,从而导致流动性不足亚博体彩中心手机版 。

  期权相较于期货来说亚博体彩中心手机版 ,是一个很复杂的产品亚博体彩中心手机版 亚博体彩中心手机版 亚博体彩中心手机版 ,在设计套保模型时,需要考虑的因素和变量较多亚博体彩中心手机版 。
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